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深度行业建材行业2020年报及2021年一季报综述:玻

时间:2021-06-08 10:49 点击次数:

  原题目:深度*行业*修材行业2020年报及2021年一季报综述:玻璃玻纤后周期发扬亮眼 水泥行业挫折苏醒

  修材行业2020 年报及一季报揭橥完毕,包罗后周期修材正在杀青驱动下发扬亮眼,玻纤行业供需形式优化景气上涨。玻璃处于景心胸高位,2020 年下半年与2021Q1 发扬亮眼。水泥行业受疫情雨水双重冲击,2020 年功绩承压,一季度苏醒势头较强。欧宝电竞。新原料中,菲利华发扬亮眼。

  修材行业营收增速下滑,净营运周期缩短:2020 年修材行业57 家代表上市公司合计收入抵达5,232.1 亿元,同增8.6%;归母净利784.3 亿元,同增9.8%。毛利率为31.4%,同减1.3PCT;四项用度率合计10.7%,同增0.1PCT,谋划现金流971.1 亿元,低落5.2%,自正在现金流481.7 亿元,低落24.8%。现金流下滑彰着,但净营运周期接续低落,现金回款境况有所变更。

  疫情进攻和雨水气候进攻下,水泥行业苏醒之道较为挫折,行业合座增速有所下滑。目前疫情获得操纵,雨水估计不会重现,2021 年水泥行业希望迎来强势反弹。防水原料和减水剂同为早周期品,行业均处于加快蚁合期。但防水行业蚁合趋向更为彰着,且上半年沥青价值下调彰着,上市公司毛利率有彰着擢升,利润程度创史乘新高。

  玻璃疫情后强势苏醒,B 端优化,C 端稳当:玻璃受疫情进攻较首要,不过正在疫情后强势反弹。5 月后玻璃库存接续低落,价值接续上升,目前玻璃价值处于史乘高位。看待玻璃上市公司,疫情后发扬为量价齐升,二季度发扬为量增价减。功绩总体下滑幅度较大。跟着杀青需求反弹,2020 下半年与2021Q1 玻璃重现2019 年涨价行情,玻璃上市公司功绩迎来发生。后周期家装修材中,B 端修材发扬亮眼,一季度古代淡季叠加疫情影响发扬通常,疫情后干系上市公司营收增速均匀正在40%以上,精装房逻辑接续生效。C 端修材功绩增速有所改革,欠债率、现金流、结余才力等目标仍有上风。

  玻纤行业景气上涨,2021 年希望支柱:六家玻纤上市公司合计营收379.7 亿元,同增25.1%;归母净利53.1 亿元,同增28%。跟着国内经济重启,以及风电抢装等需求启发,电子电器周围敏捷兴盛,目前玻纤行业需求曾经产生彰着改革。行业提供侧和需求端迎来最好时候。

  旧年下半年往后玻纤成品多轮涨价,目前处于高位维稳态势,估计本年上半年将连结稳中有增,下半年以稳为主,景心胸希望延续终年。

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